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martes, 1 de junio de 2010

Las mutaciones incesantes de un mundo sin sosiego (Conversación con Eric Hobsbawm. Especial de la revista The New Left Review)

ORIGINAL: Letras Anónimas - Mirada Crítica

10:20 am


Orginalmente en Ñ

Su obra Historia del siglo XX concluye en 1991 con una visión sobre el colapso de la esperanza de una Edad de Oro para el mundo. ¿Cuáles son los principales cambios que registra desde entonces en la historia mundial?

Veo cinco grandes cambios.

  • Primero, el desplazamiento del centro económico del mundo del Atlántico norte al sur y al este de Asia. Este proceso comenzó en los años 70 y 80 en Japón, pero el auge de China desde los 90 ha marcado la diferencia.
  • El segundo es, desde luego, la crisis mundial del capitalismo, que nosotros predijimos siempre pero que tardó mucho tiempo en llegar.
  • Tercero, el clamoroso fracaso de la tentativa de Estados Unidos de mantener en solitario una hegemonía mundial después de 2001, un fracaso que se manifestó con mucha claridad.
  • Cuarto, cuando escribí Historia del siglo XX no se había producido la aparición como entidad política de un nuevo bloque de países en desarrollo, los BRIC (Brasil, Rusia, India y China).
  • Y quinto, la erosión y el debilitamiento sistemático de la autoridad de los Estados: de los Estados nacionales dentro de sus territorios y, en muchas partes del mundo, de cualquier clase de autoridad estatal efectiva. Acaso fuera previsible pero se aceleró hasta un punto inesperado.

¿Qué más le ha sorprendido?
Nunca dejo de sorprenderme ante la absoluta locura del proyecto neoconservador, que no sólo pretendía que el futuro era Estados Unidos, sino que incluso creyó haber formulado una estrategia y una táctica para alcanzar ese objetivo. Hasta donde alcanzo a ver, no tuvieron una estrategia coherente.

¿Puede prever alguna recomposición política de lo que fue la clase obrera?
No en la forma tradicional. Marx estaba sin duda en lo cierto al predecir la formación de grandes partidos de clase en una determinada etapa de la industrialización. Pero estos partidos, si tenían éxito, no funcionaban como partidos exclusivos de la clase obrera: si querían extenderse más allá de una clase reducida, lo hacían como partidos populares, estructurados alrededor de una organización inventada por y para los objetivos de la clase obrera. Incluso así, había límites para la conciencia de clase.

En Gran Bretaña el Partido Laborista nunca obtuvo más del 50 por ciento de los votos. Lo mismo sucede en Italia, donde el PCI era todavía más un partido popular. En Francia, la izquierda se basaba en una clase obrera débil pero políticamente fortalecida por la gran tradición revolucionaria, de la que se las arregló para convertirse en imprescindible sucesora, lo cual les proporcionó a ella y a la izquierda mucha más influencia.

El declive de la clase obrera manual parece algo definitivo. Hay o habrá mucha gente que quede realizando trabajo manual, pero no puede seguir siendo el principal fundamento de esperanza: carece del potencial organizativo de la vieja clase obrera y no tiene potencial político. Ha habido otros tres importantes desarrollos negativos.

  • El primero es, desde luego, la xenofobia, que para la mayoría de la clase obrera es, como dijo el alemán August Bebel, el “socialismo de los tontos”: salvaguardar mi trabajo contra gente que compite conmigo. Cuanto más débil es el movimiento obrero, más atractiva es la xenofobia.
  • En segundo lugar, gran parte del trabajo y del trabajo manual que la administración pública británica solía llamar “categorías menores y de manipulación”, no es permanente sino temporario; por ejemplo, estudiantes o emigrantes trabajando en catering. Eso hace que no sea fácil considerarlo como potencial organizable. La única forma fácilmente organizable de esa clase de trabajo es la que está empleada por autoridades públicas, razón por la cual estas autoridades son vulnerables.
  • El tercero y el más importante de estos cambios es la creciente ruptura producida por un nuevo criterio de clase, en concreto, aprobar exámenes en colegios y universidades como un billete de acceso para el empleo. Esto puedes llamarlo meritocracia pero está institucionalizada y mediatizada por los sistemas educativos. Lo que ha hecho es desviar la conciencia de clase desde la oposición a los empleadores a la oposición a juniors de una u otra clase, intelectuales, élites liberales o aventureros. Estados Unidos es un típico ejemplo, pero, si miras a la prensa británica, verás que no está ausente en el Reino Unido. El hecho de que, cada vez más, obtener un doctorado o al menos ser un posgraduado también te da una oportunidad mejor para conseguir millones complica la situación.

¿Puede haber nuevos agentes?
Ya no en términos de una sola clase pero entonces, desde mi punto de vista, nunca lo pudo ser. Hay una política de coaliciones progresista, incluso de alianzas permanentes como las de, por ejemplo,

  • la clase media que lee The Guardian y los intelectuales, la gente con niveles educativos altos, que en todo el mundo tiende a estar más a la izquierda que los otros, y
  • la masa de pobres e ignorantes.
Ambos grupos son esenciales pero quizá sean más difíciles de unificar que antes. Los pobres pueden identificarse con multimillonarios, como en Estados Unidos, diciendo “si tuviera suerte podría convertirme en una estrella pop”. Pero no puede decir “si tuviera suerte ganaría el premio Nobel”. Esto es un problema para coordinar las políticas de personas que objetivamente podrían estar en el mismo bando.

¿En qué se diferencia la crisis actual de la de 1929?
La Gran Depresión no empezó con los bancos; no colapsaron hasta dos años después. Por el contrario, el mercado de valores desencadenó una crisis de la producción con un desempleo mucho más elevado y un declive productivo mayor del que se había conocido nunca. La actual depresión tuvo una incubación mayor que la de 1929, que llegó casi de la nada. Desde muy temprano debía haber estado claro que el fundamentalismo neoliberal producía una enorme inestabilidad en el funcionamiento del capitalismo. Hasta 2008 parecía afectar sólo a áreas marginales: América Latina en los años 90 hasta la siguiente década, el sudeste asiático y Rusia. En los países más importantes, todo lo que significaba eran colapsos ocasionales del mercado de valores de los que se recuperaban con bastante rapidez. Me pareció que la verdadera señal de que algo malo estaba pasando debería haber sido el colapso de Long-Term Capital Management (LTCM) en 1998, que demostraba lo incorrecto que era todo el modelo de crecimiento, pero no se consideró así. Paradójicamente, llevó a un cierto número de hombres de negocios y de periodistas a redescubrir a Karl Marx, como alguien que había escrito algo de interés sobre una economía moderna y globalizada; no tenía nada que ver con la antigua izquierda: la economía mundial en 1929 no era tan global como la actual. Esto tuvo alguna consecuencia; por ejemplo, hubiera sido mucho más fácil para la gente que perdió su trabajo regresar a sus pueblos. En 1929, en gran parte del mundo fuera de Europa y América del Norte, los sectores globales de la economía eran áreas que en gran medida no afectaron a lo que las rodeaba.

La existencia de la URSS no tuvo efectos prácticos sobre la Gran Depresión pero sí un enorme efecto ideológico: había una alternativa. Desde los 90 asistimos al auge de China y las economías emergentes, que realmente ha tenido un efecto práctico sobre la actual depresión pues ayudó a mantener una estabilidad mucho mayor de la economía mundial de la que hubiera alcanzado de otro modo. De hecho, incluso en los días en que el neoliberalismo afirmaba que la economía prosperaba de modo exuberante, el crecimiento real se estaba produciendo en su mayoría en estas economías recién desarrolladas, en especial China. Estoy seguro de que si China no hubiera estado ahí, la crisis de 2008 hubiera sido mucho más grave. Por esas razones, vamos a salir de ella con más rapidez, aunque algunos países seguirán en crisis durante bastante tiempo.

¿Qué pasa con las consecuencias políticas?
La depresión de 1929 condujo a un giro abrumador a la derecha, con la gran excepción de América del Norte, incluido México, y de los países escandinavos. En Francia, el Frente Popular de 1935 solo tuvo el 0,5 por ciento más de votos que en 1932, así que su victoria marcó un cambio en la composición de las alianzas políticas en vez de algo más profundo. En España, a pesar de la situación cuasirrevolucionaria o potencialmente revolucionaria, el efecto inmediato fue también un movimiento hacia la derecha, y desde luego ése fue el efecto a largo plazo. En la mayoría de los otros Estados, en especial en el centro y este de Europa, la política se movió claramente hacia la derecha. El efecto de la actual crisis no está tan definido. Uno puede imaginarse que los principales cambios o giros en la política no se producirán en Estados Unidos u occidente, sino casi seguro en China.

¿Cree que China continuará resistiendo la recesión?
No hay ninguna razón especial para pensar que de repente dejará de crecer. El gobierno chino se ha llevado un buen susto con la depresión, porque ésta obligó a una enorme cantidad de empresas a detener temporalmente su actividad. Pero el país todavía está en las primeras etapas del desarrollo económico y hay muchísimo espacio para la expansión. No quiero especular sobre el futuro, pero podemos imaginarnos a China dentro de veinte o treinta años siendo a escala mundial mucho más importante que hoy, por lo menos económica y políticamente, no necesariamente en términos militares. Desde luego, tiene problemas enormes y siempre hay gente que se pregunta si el país puede mantenerse unido, pero yo creo que tanto la realidad del país como las razones ideológicas continúan militando poderosamente para que la gente desee que China permanezca unida.

Pasado un año, ¿cómo valora la administración Obama?
La gente estaba tan encantada de que hubiera ganado alguien con su perfil, y en medio de la crisis, que muchos pensaron que estaba destinado a ser un gran reformista, a la altura de que hizo el presidente Franklin Roosevelt. Pero no lo estaba. Empezó mal. Si comparamos los primeros cien días de Roosevelt con los de Obama, lo que destaca es la predisposición de Roosevelt a apoyarse en consejeros no oficiales para intentar algo nuevo, comparado con la insistencia de Obama en permanecer en el mismo centro. Desperdició la ocasión. Su verdadera oportunidad estuvo en los tres primeros meses, cuando el otro bando estaba desmoralizado y no podía reagruparse en el Congreso. No la aprovechó. Podemos desearle suerte pero las perspectivas no son alentadoras.

Si observamos el escenario internacional más caliente, ¿cree que la solución de los dos Estados, como se imagina actualmente, es un proyecto creíble para Palestina?

Personalmente, dudo de que lo sea por el momento. Cualquiera que sea la solución, no va a suceder nada hasta que Estados Unidos decida cambiar totalmente su manera de pensar y presione a los israelíes. Y no parece que eso vaya a suceder.

¿Cree que hay alguna parte del mundo donde todavía sea posible recrear proyectos positivos, progresistas?
En América Latina la política y el discurso público general todavía se desarrollan en los términos liberal-socialistas-comunistas de la vieja Ilustración. Esos son sitios donde encuentras militaristas que hablan como socialistas, o un fenómeno como Lula, basado en un movimiento obrero, o a Evo Morales. Adónde conduce eso es otra cuestión, pero todavía se puede hablar el viejo lenguaje y todavía están disponibles las viejas formas de la política. No estoy completamente seguro sobre América Central, aunque hay indicios de un pequeño resurgir en México de la tradición de la Revolución; tampoco estoy muy seguro de que vaya a llegar lejos, ya que México ha sido integrado a la economía de Estados Unidos. América Latina se benefició de la ausencia de nacionalismos etnolingüísticos y divisiones religiosas; eso hizo mucho más fácil mantener el viejo discurso. Siempre me sorprendió que, hasta hace bien poco, no hubiera signos de políticas étnicas. Han aparecido movimientos indígenas de México y Perú, pero no a una escala parecida a la que se produjo en Europa, Asia o Africa. Es posible que en India, gracias a la fuerza institucional de la tradición laica de Nehru, los proyectos progresistas puedan revivir. Pero no parecen calar entre las masas, excepto en algunas zonas donde los comunistas tienen o han tenido un apoyo masivo, como Bengala y Kerala, y acaso entre algunos grupos como los nasalitas o los maoístas en Nepal.

Aparte de eso, la herencia del viejo movimiento obrero, de los movimientos socialistas y comunistas, sigue siendo muy fuerte en Europa. Los partidos fundados mientras Friedrich Engels vivía aún son, casi en toda Europa, potenciales partidos de gobierno o los principales partidos de la oposición. Imagino que en algún momento la herencia del comunismo puede surgir en formas que no podemos predecir, por ejemplo en los Balcanes e incluso en partes de Rusia. No sé lo que sucederá en China pero sin duda ellos están pensando en términos diferentes, no maoístas o marxistas modificados.

Siempre ha sido crítico con el nacionalismo como fuerza política, advirtiendo a la izquierda que no lo pintara de rojo. Pero también ha reaccionado contra las violaciones de la soberanía nacional en nombre de las intervenciones humanitarias. ¿Qué tipos de internacionalismo son deseables y viables hoy día?
En primer lugar, el humanitarismo, el imperialismo de los derechos humanos, no tiene nada que ver con el internacionalismo. O bien es una muestra de un imperialismo revivido que encuentra una adecuada excusa, sincera incluso, para la violación de la soberanía nacional, o bien, más peligrosamente, es una reafirmación de la creencia en la superioridad permanente del área que dominó el planeta desde el siglo XVI hasta el XX.

Después de todo, los valores que occidente pretende imponer son específicamente regionales, no necesariamente universales. Si fueran universales tendrían que ser reformulados en términos diferentes. No estamos aquí ante algo que sea en sí mismo nacional o internacional. Sin embargo, el nacionalismo sí entra en él porque el orden internacional basado en Estados-nación ha sido en el pasado, para bien o para mal, una de las mejores salvaguardas contra la entrada de extranjeros en los países. Sin duda, una vez abolido, el camino está abierto para la guerra agresiva y expansionista. El internacionalismo, que es la alternativa al nacionalismo, es un asunto engañoso. Es tanto un eslogan político sin contenido, como sucedió a efectos prácticos en el movimiento obrero internacional, donde no significaba nada específico, como una manera de asegurar la uniformidad de organizaciones poderosas y centralizadas, fuera la iglesia católica romana o el Komintern. El internacionalismo significa que, como católico, creías en los mismos dogmas y tomabas parte en las mismas prácticas sin importar quién fueras o dónde estuvieras; lo mismo sucedía con los partidos comunistas. Esto no es realmente lo que nosotros entendíamos por “internacionalismo”. El Estado-nación era y sigue siendo el marco de todas las decisiones políticas, interiores y exteriores. Hasta hace muy poco, las actividades de los movimientos obreros (de hecho, todas las actividades políticas) se llevaban a cabo dentro del marco de un Estado. Incluso en la UE, la política se enmarca en términos nacionales. Es decir, no hay un poder supranacional que actúe, sólo una coalición de Estados. Es posible que el fundamentalismo misionero islámico sea aquí una excepción, que se extiende por encima de los Estados, pero hasta ahora todavía no se ha demostrado. Los anteriores intentos de crear super-Estados panárabes, como entre Egipto y Siria, se derrumbaron por la persistencia de las fronteras de los Estados existentes.

¿Cree entonces que hay obstáculos intrínsecos para cualquier intento de sobrepasar las fronteras del Estado-nación?
Tanto económicamente como en la mayoría de los otros aspectos, incluso culturalmente, la revolución de las comunicaciones creó un mundo genuinamente internacional donde hay poderes de decisión que funcionan de manera transnacional, actividades que son transnacionales y, desde luego, movimientos de ideas, comunicaciones y gente que son transnacionales mucho más fácilmente que nunca. Incluso las culturas lingüísticas se complementan ahora con idiomas de comunicación internacional. Pero en la política no hay señales de esto y ésa es la contradicción básica de hoy. Una de las razones por las que no ha sucedido es que en el siglo XX la política fue democratizada hasta un punto muy elevado con la implicación de las masas. Para éstas, el Estado es esencial para las operaciones diarias. Los intentos de romper el Estado internamente mediante la descentralización existen desde hace treinta o cuarenta años, y algunos de ellos con éxito; en Alemania la descentralización ha sido un éxito en algunos aspectos y, en Italia, la regionalización ha sido muy beneficiosa. Pero el intento de establecer Estados supranacionales fracasa. La Unión Europea es el ejemplo más evidente. Hasta cierto punto estaba lastrada por la idea de sus fundadores, quienes apostaban a crear un super-Estado análogo a un Estado nacional, cuando yo creo que ésa no era una posibilidad y sigue sin serlo. La UE es una reacción específica dentro de Europa. Hubo señales de un Estado supranacional en Oriente Próximo pero la UE es el único que parece haber llegado a alguna parte.

No creo que haya posibilidades para una gran federación en América del Sur. El problema sin resolver continúa siendo esta contradicción: por una parte, hay prácticas y entidades transnacionales que están en curso de vaciar el Estado quizá hasta el punto de que colapse. Pero si eso sucede -lo que no es una perspectiva inmediata, por lo menos en los Estados desarrollados- ¿Quién se hará cargo entonces de las funciones redistributivas y de otras análogas, de las que hasta ahora sólo se ha hecho cargo el Estado? Este es uno de los problemas básicos de cualquier clase de política popular hoy en día.


* Especial de la revista The New Left Review
** Es probablemente el mayor historiador vivo. Su mirada es universal, como lo muestran sus libros La era de la revolución y La era del capitalismo.

Fuente: http://salonkritik.net/09-10/2010/05/las_mutaciones_incesantes_de_u.php#more



viernes, 25 de septiembre de 2009

G-20: Declaración final de los líderes

ORIGINAL: PittsburgSummit

(Traducción de Grupo Mente Nómada)

Hoy, los dirigentes del G-20 evaluaron los progresos realizados para abordar la crisis mundial y acordaron mantener las medidas necesarias para apoyar la actividad económica hasta que se asegure la recuperación. Se comprometieron así mismo a medidas adicionales para garantizar un crecimiento sólido, sostenible y equilibrado, para construir un sistema financiero internacional fuerte, para reducir los desequilibrios de desarrollo, y para modernizar nuestra arquitectura para la cooperación económica internacional.

Se designó al G-20 como el principal foro para la cooperación económica internacional y decidieron tener una Cumbre del G-20 en Canadá en junio de 2010, y en Corea en noviembre de 2010. A continuación la declaración de los Líderes del G-20

Septiembre 24 - 25, 2009

jueves, 24 de septiembre de 2009

G-20: ¿qué trae América Latina?

El Grupo de los Veinte (G-20) se estableció oficialmente en 1999 para reunir a los principales países industrializados y las economías en desarrollo para tratar cuestiones claves en la economía mundial. Este año, el presidente Obama será el anfitrión y dará a los líderes la oportunidad de hacer el balance de los progresos realizados y debatir nuevas medidas para asegurar una sólida recuperación de la crisis económica y financiera mundial.

El G-20 está compuesto por los ministros de finanzas y gobernadores de bancos centrales de 19 países:
  1. Argentina
  2. Australia
  3. Brasil
  4. Canadá
  5. China
  6. Francia
  7. Alemania
  8. India
  9. Indonesia
  10. Italia
  11. Japón
  12. México
  13. Rusia
  14. Arabia Saudita
  15. Sudáfrica
  16. Corea del Sur
  17. Turquía
  18. Reino Unido
  19. Estados Unidos de América

El G-20 se reune hoy 24 y mañana 25 de septiembre en Pittsburg, Estados Unidos y en dicho encuentro participan Brasil, México y Argentina como representantes de América Latina.

A continuación el texto del artículo publicado por la BBC

ORIGINAL: BBC
Por Carlos Chirinos. Enviado especial de BBC Mundo a Pittsburgh

El presidente de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, se encontrará este jueves en Pittsburgh (Estados Unidos) una vez más con sus colegas de ojos azules y de países ricos que, según él, "tienen la culpa" de la crisis económica que ha padecido el mundo el último año.

Esa declaración que Lula insiste en hacer –para escándalo de quienes lo consideran un comentario racista-, aunque pudiera parecer casual y hasta fuera de tono, permite que las naciones "emergentes" lleguen a la Cumbre del Grupo de los 20 (G-20) con una actitud diferente.

Una actitud más proactiva, se diría en la jerga gerencial, que hace que Brasil y los otros países de América Latina (Argentina y México) no acudan como los pequeños y agradecidos invitados que vienen a recibir consejos, sino como iguales que participan en el diseño de las soluciones.

Preparativos para la cumbre del G-20

Las economías latinoamericanas se encontrarán con gigantes como China, EE.UU., Japón o Europa.

El hecho de que, salvo en el caso de México, la recesión no haya empezado en el sur del planeta y que haya afectado más levemente a las economías en desarrollo que a la de los países ricos, les permite llegar a la cumbre con mucha confianza y con pocas culpas.

Grandes y pequeñas ligas
Pero por poco culpables que puedan ser las naciones latinoamericanas de las vicisitudes económicas actuales, ¿qué tanto es lo que pueden aportar? Al fin y al cabo siguen siendo economías comparativamente pequeñas al lado de las de China, EE.UU., Japón o Europa.

Aunque el reciente protagonismo del G-20 ha sido saludado como un reconocimiento de los cambios en la dinámica del poder económico mundial (hasta hace poco concentrada en el más exclusivo G-7) muchos recuerdan que hay grandes diferencias entre los convidados.

Hay muchas lecciones que se aprendieron en México, Argentina y Brasil en años anteriores para mejorar el sistema financiero.
Claudio Loser, analista

Para decirlo en términos del muy estadounidense béisbol hay dos ligas: las grandes y las pequeñas, y en esta última es en la que siempre han jugado los latinoamericanos.

"Ese podría haber sido el caso unos años atrás. Pero estamos hablando de la integración de las ligas" aseguró a BBC Mundo Claudio Loser, ex funcionario del Fondo Monetario Internacional (FMI).

"Los que antes jugaban en las ligas menores están en condiciones de jugar en las mayores. Y para que el sistema funcione deben hacerlo", dijo Loser, quien actualmente es presidente de la empresa de asesoría política Centennial América Latina, ubicada en Washington.

Pese a ello Loser reconoce que el punto fuerte de la región no son las altas finanzas o en el manejo de los grandes bancos, sino la experiencia que pueden ofrecer, ya que "los sistemas financieros latinoamericanos, aunque son pequeños, fueron los que mejor sobrellevaron la crisis del último año".

LOS EMERGENTES PIDEN...
  • Modificar el control de la arquitectura financiera internacional
  • Que no se reduzca el crédito a los países pobres
  • Evitar las tentaciones del proteccionismo comercial

"Con un sistema más fuerte de supervisión, aunque permitiendo que los bancos se desarrollaran, hicieron que sus sistemas no cayeran como ocurrió en Europa o EE.UU.. Hay muchas lecciones que se aprendieron en México, Argentina y Brasil en años anteriores para mejorar el sistema financiero", afirmó Loser.
Actualización financiera

En lo que todos los países emergentes parecen coincidir es en la necesidad de modificar el control de la arquitectura financiera internacional, ubicada en el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, que no se reduzca el crédito a los países pobres y que se eviten las tentaciones del proteccionismo comercial.

"Lo que más nos interesa es la consolidación de las reformas del FMI y del Banco Mundial, que son los instrumentos de control del sistema financiero global", dijo en una reciente entrevista con corresponsales extranjeros en Río de Janeiro el canciller brasileño, Celso Amorim.

En Pittsburgh se espera que Brasil suscriba un acuerdo por el que le transferirá al FMI US$10.000 de sus reservas internacionales a cambio de bonos emitidos por el Fondo.

Cada vez que había una crisis en nuestros países siempre los expertos del FMI o el Banco Mundial se apresuraban a ir a ofrecer sus grandes soluciones. Eso no lo hicieron con la Casa Blanca, pese a que les quedaba a cuadra y media.Francisco Nieto, asesor

"Actualmente, el 60% del poder de voto del FMI es de los países desarrollados y un 40% de los países en desarrollo. La meta que definimos es que los países desarrollados le traspasen a los emergentes siete puntos porcentuales", explicó el ministro brasileño de Hacienda, Guido Mantega.

También México busca "promover el fortalecimiento de la participación de las economías emergentes en las instituciones financieras internacionales", según el mensaje que el ejecutivo envió al Senado solicitando autorización del viaje del presidente Felipe Calderón a Pittsburgh.
A una cuadra de la Casa Blanca

El argumento para promover los cambios en el sistema financiero mundial es que desde que se crearon las actuales instituciones financieras internacionales en la década de los 40, los países europeos han perdido peso en la economía mundial.

Por eso, las naciones emergentes acordaron en reuniones de coordinación previas al encuentro de Pittsburgh proponer que el proceso de reforma de los organismos financieros multilaterales empiece a cumplirse en 2011 y no en 2013, como está previsto.

VOZ FUERTE/EQUILIBRIO
Brasil estaría liderando a los países del tercer mundo, no sólo latinoamericanos, pero esa vocación de "gran liga" facilitaría a México un papel de "equilibrio"

Estas exigencias de reforma se alimentan con la sensación de "reivindicación histórica" que hay en muchas capitales de países en desarrollo, que en el pasado fueron "regañados" y presionados por los organismos multilaterales cuando les daban "recetas" para manejar sus economías.
"Cada vez que había una crisis en nuestros países siempre los expertos del FMI o el Banco Mundial se apresuraban a ir a ofrecer sus grandes soluciones. Eso no lo hicieron con la Casa Blanca, pese a que les quedaba a cuadra y media" aseguró a BBC Mundo Francisco Nieto, un asesor de políticas públicas de Washington.

Pese a la experiencia argentina de hace pocos años, cuando Buenos Aires se desligó del FMI, los latinoamericanos ven en esas instituciones potenciales centros para una mayor regulación de las finanzas internacionales, sólo que ahora esperan poder contar con parte del poder de control.
Tres países, tres visiones

No todos piensan que la presencia latinoamericana en la Cumbre de Pittsburgh pueda considerarse como una "representación regional", que vaya a promover los intereses del subcontinente.

"Brasil mira al mundo. México mira a EE.UU. y Argentina se está mirando a sí misma. No hay una agenda compartida entre ellos. Solo algunos puntos cercanos" dijo Nieto, para quien se trata de una "diversidad" que se convierte en una "debilidad".

"Brasil está liderando a los países del tercer mundo, no solo latinoamericanos. Brasil se ve a sí mismo con vocación mundial", algo que según Nieto dificulta la coordinación política y niega a la región una voz fuerte en el foro.

Para Claudio Loser esa vocación de "gran liga" que tiene Brasil estaría generando algún tipo de resentimiento entre países de la región y facilitando a México un papel de "equilibrio".
Monedas

La esencia del G-20 es su diversidad. La confluencia de diferentes experiencias y perspectivas para lograr el objetivo de diseñar políticas que respondan mejor a la nueva dinámica del poder mundial

"Ha habido un reencuentro de México con los países del sur de América (…) Actualmente la visión 'latinoamericanista' del presidente Calderón ha permitido acercamientos importantes de México con los demás países latinoamericanos" estimó Loser.

Sin embargo, la esencia del G-20 es su diversidad. La confluencia de diferentes experiencias y perspectivas para lograr el objetivo de diseñar políticas que respondan mejor a la nueva dinámica del poder mundial.

Así que las diferencias de enfoque con las que los latinoamericanos llegan a la Cumbre, si bien pueden dificultar la coordinación de esfuerzos, sirven para mostrar un mejor panorama de una región que en conjunto dista de ser homogénea.

martes, 15 de septiembre de 2009

Nassim Taleb discrepa de las reformas al sistema financiero propuestas por Obama

Como reacción a las medidas adoptadas por el presidente Obama y anunciadas ayer, que Nassim Taleb no considera lo suficientemente drásticas ni correctivas, según lo expresado en su terstimonio ante el Congreso de EE.UU., ha manifestado su crítica ante un grupo de hombres de negocios en Canadá a las medidas adoptadas y muestra su desacuerdo con mantener el director de la Reserva Federal (Banco Central), quién estaba a cargo durante todo el proceso de crisis econónmica del cual se celebra justamente un año.

A continuació las dos notas: Las declaraciones del Presidente Obama y luego la reacción posterior de Taleb.


OBAMA INSISTE EN REFORMAR EL SISTEMA FINANCIERO

ORIGINAL: El Colombiano (2009/09/15). Reuters

HACE UN AÑO la banca de inversión Lehman Brothers, se quebró, lo que desató la actual crisis financiera. El presidente de Estados Unidos, Barack Obama, insistió en que no se puede olvidar la lección de la coyuntura económica Internacional.

Al cumplirse un año de la caída de Lehman Brothers, el presidente de Estados Unidos, Barack Obama, pidió a las firmas financieras que no se opongan a reformar el sistema regulatorio del sector e instó al Congreso a aprobar sus propuestas en la materia para fin de año.

El mandatario dijo que, si bien la economía y el sistema financiero estaban mostrando señales de recuperación, era necesario enfatizar que "la normalidad no puede llevar a la complacencia".

“Lamentablemente, hay gente en la industria financiera que esta malinterpretando este momento. En vez de aprender las lecciones de Lehman y de la crisis de la cual aún nos estamos recuperando, prefieren ignorarlas”, afirmó Obama en un discurso en el corazón de Wall Street.
"Por lo tanto, quiero que escuchen mis palabras: No volveremos a los dias de comportamiento imprudente y de un exceso sin control. No competí por la Presidencia para salvar bancos, no me eligieron para eso", insistió.

Cientos de personas se congregaron ayer en Wall Street, donde el presidente de Eslados Unidos, Barack Obama, dio un discurso en el que pidió reformas al sistema financiero. La gente también pide lo mismo como lo muestra el cartel

El discurso de Obama también buscó demostrar a otros paises que su Gobierno es serio en el combate de las debilidades y los excesos en el sistema financiero estadounidense, acusado de generar una crisis global tras la declaración de quiebra del banco de inversión Lehman Brothers, el 15 de septiembre del 2008.

Un debate global
La reforma al sistema financiero será un tema clave en la cumbre del Grupo de los 20 países más ricos del mundo (G20) que se celebrara la próxima semana en Estados Unidos. Los avances del Gobierno de Obama sobre el tema han sido lentos hasta el momento.

El Departamento del Tesoro, por su parte, dijo que el sistema financiero de Estados Unidos seguía siendo frágil y que las medidas de estimulo tendrían que retirarse con cuidado para evitar descarrilar la incipiente recuperación.

Obama expresó que si bien se mantiene la necesidad de que el Gobierno se involucre para estabilizar el sistema financiero, ya está está disminuyendo.

En la misma línea, el secretario del Tesoro, Timothy Geithner, dijo que era clave que el Congreso apruebe una reestructuración de la normativa financíera para fines de este año.

En el debate entraron las entidades financieras, que reconocieron que los dos años de crisis sacudieron profundamente la confianza en su sector y que ciertas prácticas deben eliminarse.

En una carta dirigida al presidente Barack Obama. el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF) se comprometió a no volver a las antiguas prácticas, ahora que la recesión parece que termina.
“La industria de los servicios financieros es consciente de la debilidad y las fallas en algunas de nuestras prácticas empresariales que contribuyeron a una grave y costosa crisis, y está comprometida a hacer su parte para recuperar la estabilidad financiera", dijo la misiva del IIF.

El discurso del mandatario tuvo efecto en las bolsas. En Asia los mercados cayeron en promedio el 1,5 por ciento, mientras que en Europa tuvieron un decrecimiento del 0,5 por ciento. En Nueva York el Dow Jones tuvo un leve ascenso del 0,22 por ciento, a 9.626,8 unidades. La decisión de Estados Unidos de imponer aránceles a neumáticos chinos también afecto las bolsas.

Nassim Taleb, autor del libro 'Cisne Negro', quiere que Obama le devuelva su voto

ORIGINAL: Bloomberg.com

Por Joe Schneider

16 sep (Bloomberg) - El presidente Barack Obama de EE.UU., no ha podido nombrar asesores y reguladores que entiendan la complejidad de los sistemas financieros, dijo Nassim Taleb, autor de "El Cisne Negro", a un grupo de personas de negocios en Toronto.

"Quiero que me devuelva mi voto" dijo Taleb, afirmando al grupo que votó a favor de Obama.

La deuda de EE.UU. es el triple de la producción económica del país (PIB), tal como la tenía en la década de 1980, dijo Taleb. Culpó al mundo por su aumento excesivo de confianza. El director de la Reserva Federal de EE.UU., Ben Bernanke, quien fue nombrado para un segundo mandato el mes pasado por Obama, contribuyeron a la percepción errónea, Taleb dijo.

"Bernanke considera que el sistema estaba estable", dijo Taleb dijo, cuando estaba al borde del colapso el año pasado.

La deuda es una medida directa del exceso de confianza, dijo. La deuda nacional es 11'800.000.000.000 dólares, según cifras del Departamento del Tesoro de EE.UU.

La nación debe reducir su nivel de deuda y evitar "el pecado moral" de la conversión de la deuda privada en deuda pública, dijo.

"Ésto es lo que me preocupa", dijo Taleb en un discurso anoche en el restaurante Grano's. "Pero nadie tiene las agallas para decir vamos a morder la bala (Vamos a sufrir la transición)".

Como fundador de Empirica LLC con sede en Nueva York, una firma de fondos de cobertura que duró seis años antes de su cierre en 2004, Taleb construyó una estrategia basada en las opciones de comercio para proteger a los inversores de las bajas del mercado, mientras se benefician de rallys. Ahora asesora a Universa Investments LP, un fondo de 6 mil millones dólares que apuesta sobre los movimientos extremos del mercado.

'Cisne Negro'

Taleb escribió en 2007 best-seller "El Cisne Negro: El impacto de lo altamente improbable", que sostiene que la historia está llena de eventos raros de alto impacto. La teoría del cisne negro proviene de la antigua idea errónea de que todos los cisnes eran blancos.

Además de un exceso de confianza, Taleb culpó a la disponibilidad de información inmediata por contribuir a la quiebra de los bancos en los EE.UU. y la economía en Islandia.

"Ontario ha ensuciado al mundo con esto", dijo Taleb, sosteniendo una BlackBerry, el celular con e-mail hechos por Waterloo, Ontario, Research In Motion Ltd. "Ustedes quebraron a Islandia."

En el pasado, la ruedas bancarias se llevaban a cabo cuando las personas salían de casa, caminaban o manejaban hasta una sucursal y esperaban en filapara retirar dinero, Taleb dijo. Ahora, una transacción puede realizarse en cuestión de segundos a través de Internet y los teléfonos con capacidades de navegación Web, como el BlackBerry, dijo.

"En un instante, Islandia pasó a la historia", dijo Taleb.

Para contactar con el reportero en esta historia: Joe Schneider en Toronto en jschneider5@bloomberg.net

Última actualización: September 16, 2009 10:08 EDT

jueves, 10 de septiembre de 2009

El arte del ilusionismo económico


09/10/2009. El Comité de Ciencia y Tecnología del Congreso de Estados Unidos invitó el día jueves 10 de septiembre de 2009 al prominente científico y matemático Nassim Taleb autor del libro "El Cisne Negro" -quien predijo la actual crisis económica desde hace 13 años,- a que declarara como testigo acerca de las razones por la cuales se llegó a la actual crisis económica mundial.

A continuación les presentamos el texto completo de su declaración y sus recomendaciones. Son impactantes y contundentes las revelaciones y sus propuestas

"La mejor manera de robar un banco es dirigir uno". Bill Black

Informe sobre los riesgos de los Modelos Financieros, VaR y la actual crisis económica
Nassim N. Taleb, PhD
Profesor Distinguido de Ingeniería de Riesgo, Instituto Politécnico-Universidad de Nueva York, Director de Universa Investments LP
Traducción: Hugo Angel. Grupo Mente Nómada

INTRODUCCIÓN
Señor Presidente, miembros de rango, miembros del Comité, gracias por darme la oportunidad de testificar sobre los métodos de medición del riesgo que emplean los bancos, especialmente los relacionados con el riesgo de pérdida súbita ("Blow-Up"), las estimaciones de las probabilidades de pérdidas derivadas de acontecimientos extremos ("tail risk"), generalmente agrupadas bajo el VaR (Value at Risk – Valor en Riesgo). 1

¿Qué es el VaR (Value at Risk – Valor en Riesgo)?
Se trata simplemente de un modelo que se supone proyecta la pérdida extrema esperada en el portafolio de una institución que puede producirse de un marco de tiempo específico dentro de un determinado nivel de confianza. Tomemos un ejemplo. Un VaR diario estándar de 1 millón de dólares a una probabilidad de 1% quiere decir que usted tiene menos de un 1% de probabilidad de perder $ 1 millón o más en un día determinado.2 Hay muchas modificaciones alrededor del VaR, "VaR condicional"3, por lo que mi análisis se refiere a todos los métodos cuantitativos (y probabilísticos) relacionados con las pérdidas asociadas con eventos raros o poco probables. Simplemente, hay limitaciones a nuestra capacidad para medir los riesgos de los fenómenos extremos.

Hace trece años, advertí que "VaR alienta a las personas mal dirigidas a asumir riesgos con el dinero de los accionistas, y en última instancia los contribuyentes". Desde entonces he estado pidiendo la suspensión de estas mediciones de los “tail risk”. Pero esto llegó un poco tarde. Por lo que el sistema bancario ha perdido hasta la fecha, de acuerdo con el Fondo Monetario Internacional, excede en más de 4'000.000'000.000 de dólares (4 billones -millones de millones- o -trillions en la denominación inglesa- de dólares) como resultado directo de la gestión del riesgo equivocada. La mayoría de las pérdidas fueron en los EE.UU. y será directamente a cargo de los contribuyentes.

Estas pérdidas no incluyen los otros costos de la crisis económica. Los datos muestran que los bancos habitualmente pierden todo lo ganado en su historia en forma de "Blow-out" (Pérdida Súbita) , esto sucedió en 1982, 1991, y, por supuesto ahora. En cada una de estas ocasiones la sociedad cubre éstas pérdidas, mientras que las personas que han tomado el riesgo bancario mantienen sus bonificaciones pasadas y comienzan nuevamente el nuevo juego. Este es un caso aberrante de capitalismo de los beneficios y el socialismo para las pérdidas. (Tal como lo denunció en Davos, Suiza a principios de este año)

(Declaraciones de Nassim Taleb en Davos, Suiza. Enero de 2009.
La nacionalización de los bancos de Estados Unidos es "Absolutamente necesaria" )


PRINCIPALES PROBLEMAS RELACIONADOS CON ESTILO DE MEDICIÓN DE RIESGO VAR-

1. Estos problemas han sido evidentes desde el principio. Mi primer encuentro con el VaR fue como un operador de derivados en la década de 1990 cuando se introdujo por primera vez. Vi su subestimación de los riesgos de una cartera en un factor de 100 – si configuras tu inversión para no perder más de $ 100.000 puedes recibir un golpe negativo de $ 10.000.000. Peor aún, no había manera de conseguir una indicación de cuánto podría ser la subestimación. El uso de VaR después de la crisis de 1987 resultó extrañamente crédulo. Pero el hecho de que su uso no fuese suspendido después de los muchos acontecimientos posteriores importantes, tales como la aparatosa quiebra de Long-Term Capital Management –LTCM- en 1998 (LTCM era el fondo de inversión con el apoyo técnico de dos premios Nobel de Economía que respaldaban el VaR), requiere una explicación. Por otra parte, los reguladores comenzaron a promover VaR (Basilea 2) a medida que las evidencias crecían en su contra.4

2. El VaR es ineficaz y carece de solidez
- ¡Lamentablemente, no podemos "medir" el riesgo de eventos futuros raros, como se mide la temperatura. Por la robustez, quiero decir que la medida no cambie mucho si se cambia el modelo, la técnica, o la teoría. De hecho la estimación del riesgo no tiene nada que ver con la noción de medida. Y a más raro el caso, más difícil es calcular su probabilidad - pero a más raro el caso, también son mayores sus consecuencias.5
- Además, el tipo de aleatoriedad que tenemos con las variables económicas no tiene una estructura bien tratable, bien conocida, y puede dar origen a eventos enormes en extremo- y ya no somos capaces de conseguir una leve idea “de qué tan grande". Las estadísticas convencionales, derivadas de una clase diferente de variables, nos fallan aquí6 7 8

3. VaR alienta "la baja volatilidad, alto riesgo súbito de pérdida Blowup" la asunción de riesgos que pueden ser manipulada por la estructura de la primas o bonos de Wall Street
Figura 1 Una estrategia típica "Blow-Up" con riesgos ocultos: la aparición de baja volatilidad, con un alto riesgo de explosión. El agente financiero consigue 11 bonos de estímulo, sin subsiguiente devolución, ya que las pérdidas son asumidas por los accionistas, y en consecuencia los contribuyentes. Este es el perfil de pérdidas en los bancos y muchos fondos de cobertura(pérdidas súbitas en 1982,1991 y 2008). VaR alienta ese tipo de asunción de riesgos.

He demostrado que los operadores les gusta participar en la estrategia "blow-up/Gran Pérdida Súbita", (cambiando los riesgos de visibles a ocultos), que consiste en producir beneficios constantes durante mucho tiempo, recibiendo las primas, para luego perderlo todo en una sola oportunidad9. Esas transacciones son muy rentables para los agentes financieros -, pero no para la sociedad. Por ejemplo, un miembro del comité ejecutivo de Citicorp (y ex funcionario del gobierno) recaudó $ 120 millones de dólares en bonos en los últimos años de los riesgos ocultos antes del estallido; los contribuyentes están financiandole a posteriori. Los riesgos Blowup siguieron aumentando en los últimos años, mientras que la apariencia de estabilidad se había incrementado.10

4. El VaR tiene efectos secundarios graves (fijación)
Muchas personas favorecen la aplicación adjunta de VaR con el fundamento de que "no es perjudicial", utilizando argumentos como "somos conscientes de sus defectos". VaR tiene efectos secundarios de riesgo cada vez mayor, incluso por quienes saben que no es fiable. Tenemos una amplia evidencia de la llamada "fijación" (Anchoring)11 en la calibración de las decisiones. De que la información, incluso cuando se sabe que es estéril, aumenta el exceso de confianza.

5. El estilo de medición cuantitativa de los riesgos VaR es el motor detrás del apalancamiento, la principal causa de la crisis actual
El apalancamiento12 es una consecuencia directa de la subestimación de los riesgos de los fenómenos extremos - y la ilusión de que estos riesgos son cuantificables. Alguien con más cuidado (o realista) emitiría títulos. El 28 de abril 2004 fue un día muy triste, cuando la SEC (Comisión de. Transacciones de Valores de Estados Unidos), a instancias de los bancos de inversión, inició el abandono de los las medidas de riesgo rigurosas (es decir, robustas) como el apalancamiento, en favor de unas basada en modelos probabilísticos más frágiles.

CONCLUSIÓN: ¿QUÉ ESTRUCTURA REGULADORA SE NECESITA?
Las autoridades reguladoras deben comprender que los mercados financieros son un sistema complejo y trabajar para aumentar la robustez en el mismo, mediante la prevención de llegar a instancias "demasiado grandes para quebrar", favoreciendo la diversidad en la toma de riesgos, permitiendo a las entidades absorber grandes choques, y la reducción del efecto de los errores del modelo ( ver "Diez Puntos para una Sociedad Robusta a Cisnes Negros", en el Apéndice II). Esto implica su dependencia de los indicadores "duros", y no probabilísticos, más que los más propensos a errores. Por ejemplo, "apalancar" es una serie de mediciones más sólidas (como la temperatura, que no cambia con su modelo), mientras que el VaR no lo es. Por otra parte, tenemos que examinar la toxicidad de los modelos, los reguladores financieros deben tener la misma prueba como hace la FDA (Food and Drug Administration). El promotor del modelo de probabilidad debe ser capaz de demostrar que nadie se verá perjudicado, aunque el hecho sea poco común. Por desgracia, en la historia de la medicina se presentan baches de transición, el retraso entre el descubrimiento del daño y la suspensión de las prácticas nocivas, que duran hasta 200 años en la medicina pre-moderna13. Lamentablemente, la economía se asemeja a la medicina pre-moderna14. Pero no podemos darnos el lujo de esperar 200 años para descubrir que el remedio es mucho peor que la enfermedad. No podemos permitirnos esperar incluso ni meses.

ANEXO I: ADVERTENCIAS DEL AUTOR, 1996-2007
1996-1997

VaR es charlatanería, ya que intenta estimar algo que es científicamente imposible de calcular, a saber, el riesgo de eventos raros. Da a la gente un sentido engañoso de precisión.
(Derivados de la Estrategia, citando de dinámica de cobertura de riesgo),
VaR alienta a la gente equivocada a tomar riesgos con los accionistas, y en última instancia, dinero de los contribuyentes. (Estrategia de Derivados)
2003
Los modelos de Fannie Mae (para calibrar los riesgos de eventos raros) son pseudociencia. (New York Times-el artículo Alex Berenson en FNMA) "Lo qué pasó con el LTCM se parecerá a un picnic en comparación con lo que debería suceder a ustedes". (Conferencia, Mujeres en Hedge Funds Association – Asociación de Fondos de Cobertura-, citada en la cobertura mundial)

2007
Fannie Mae, cuando miro a sus riesgos, parece que estuviese sentado en un barril de dinamita, vulnerable al menor contratiempo. Pero no se preocupe: su gran equipo de científicos considera que estos acontecimientos "poco probable". (El Cisne Negro) Los bancos son ahora más vulnerables al Cisne Negro que nunca con los "científicos" entre su personal de asesores cuidando la exposición. La gigantesca empresa JP Morgan puso al mundo entero en situación de riesgo mediante la introducción en los años noventa de RiskMetrics, un método falso destinado a la gestión de los riesgos de las personas. Un método relacionado llamado "Value-at-Risk", que se basa en la medición cuantitativa de riesgo, se ha extendido. (El Cisne Negro)

ANEXO II: DIEZ PRINCIPIOS PARA UN MUNDO ROBUSTO A LOS CISNES NEGROS
(Financial Times, 8 de abril de 2009)
  1. Lo que sea frágil, que se rompa pronto, cuando aún sea pequeño. Nada debería ser demasiado grande para fracasar. La evolución en la vida económica actual ayuda a las personas con la máxima cantidad de riesgos ocultos - y por lo tanto los más frágiles – a que se convierten en los más grandes.
  2. No a la socialización de las pérdidas y la privatización de las ganancias. Cualquiera que necesite tener que ser rescatado debe ser nacionalizado, lo que no necesita rescate debe ser libre, pequeño y manejar su riesgo. Hemos logrado combinar lo peor del capitalismo y el socialismo. En Francia, en la década de 1980, los socialistas se hicieron cargo de los bancos. En los EE.UU. en la década de 2000, los bancos se hicieron cargo del gobierno. Esto es surrealista. 
  3. A las personas que conducían un transporte escolar con los ojos vendados (y lo estrellaron), nunca se les debe dar otro. El establecimiento económico (universidades, organismos reguladores, los bancos centrales, los funcionarios gubernamentales, varias organizaciones que cuentan con economistas) perdieron su legitimidad con el fracaso del sistema. Es irresponsable y absurdo poner nuestra confianza en la capacidad de esos expertos para sacarnos de este lío. En su lugar, debemos encontrar a personas inteligentes cuyas manos estén limpias. 
  4. No permita que alguien que recibe bonos por "incentivos" gestione una planta nuclear - o sus riesgos financieros. Lo más probable es que haga recortes en cada frente en materia de seguridad para mostrar "los beneficios", mientras que afirman ser "conservador". Los bonos no dan cabida a los riesgos ocultos de blow-ups. Es la asimetría del sistema de bonificación la que nos trajo aquí. No deben existir incentivos sin “desincentivos” (castigos): el capitalismo se trata de premios y castigos, no sólo premios.
  5. La lucha contra el equilibrio con la complejidad de la simplicidad. La complejidad de la globalización y la vida económica altamente interdependiente tiene que ser combatida por la sencillez en los productos financieros. La compleja economía es ya una forma de influencia: la influencia de la eficiencia. Estos sistemas sobreviven gracias a la holgura y la redundancia, añadir deuda produce giros silvestres y peligrosos y no deja margen para el error. El capitalismo no puede evitar las modas y las burbujas: burbujas de valores (como en 2000) han demostrado ser leves; las burbujas de la deuda son viciosas.
  6. No dar a los niños cartuchos de dinamita, aún si éstos vienen con una advertencia. Derivativos complejos tienen que ser prohibidos, porque nadie los entiende y pocos son lo suficientemente racionales como para saberlo. Los ciudadanos deben ser protegidos de sí mismos, de los banqueros vendiéndoles productos de "cobertura", y de los reguladores crédulos que escuchan a los teóricos de la economía.
  7. Sólo los esquemas de pirámides tipo Ponzi deben depender de la confianza. Los Gobiernos nunca deberían tener necesidad de "restablecer la confianza". Los rumores en cascada son un producto de sistemas complejos. Los gobiernos no pueden parar los rumores. Simplemente, tenemos que estar en condiciones de hacer caso omiso de rumores, siendo fuertes al enfrentarlos.
  8. No le dé un adicto más drogas si tiene dolores de abstinencia. El uso de apalancamiento para curar los problemas de apalancamiento excesivo no es homeopatía, es la negación. La crisis de la deuda no es un problema temporal, es estructural. Necesitamos rehabilitación.
  9. Los ciudadanos no deben depender de los activos financieros o consejos de "expertos" falibles para su jubilación. La vida económica debe ser definancializada. Debemos aprender a no utilizar los mercados como depósitos de valor: no albergan la certeza que los ciudadanos normales requieren. Los ciudadanos deben sentir ansiedad acerca de sus propios negocios (aquellos que controlan), y no por sus inversiones (que no controlan).
  10. Haga una tortilla con los huevos rotos. Por último, esta crisis no puede ser arreglada con reparaciones provisionales, al igual que un barco con el casco podrido no puede ser arreglado con parches temporales. Tenemos que reconstruir el casco con materiales nuevos (y más fuertes), tendremos que rehacer el sistema antes de que él lo haga por sí mismo. Vamos a pasar voluntariamente al capitalismo 2.0, ayudando a terminar con lo que hay que terminar roto por sí mismo, la conversión de deuda en capital social, la marginalización de las escuelas y estableicimientos educativos de economía y de negocios, acabar con el "Nobel" de Economía, la prohibición de las compras apalancadas, poniendo a los banqueros en el sitio que les corrsponde, recuperando los bonos de quienese nos han puesto en este estado, y enseñar a la gente a moverse en un mundo con menos certezas.
    Entonces veremos una vida económica más cercana a nuestro entorno biológico: las empresas más pequeñas, una ecología más rica, ninguna influencia. Un mundo en el que los empresarios, no los banqueros, asuman los riesgos, y las empresas nazcan y mueran todos los días sin hacer la noticia.


En otras palabras, un lugar más resistentes a los cisnes negros

  1. El autor agradece a Daniel Kahneman, Pablo Triana, y Eric Weinstein lo útil de sus diálogos sostenidos
  2. Aunque esta definición del VaR se suele presentar como "máxima" pérdida, esto no es técnicamente así en una exposición abierta: ya que, condicionado la pérdida a no más de $ 1 millón, se puede perder mucho más, digamos $ 5 millones.
  3. Los datos muestran que los métodos destinados a mejorar el estándar de valor en riesgo (VaR), como "déficit previsto" o "valor en riesgo condicional" son igualmente defectuosos con variables económicas - las pérdidas anteriores no pueden predecir las pérdidas futuras. Las pruebas de exigencia también son sospechosas debido a la naturaleza subjetiva de la cifra "tensión razonable" - se tiende a subestimar la magnitud de los valores extremos. Los "Saltos" (Jumps) no son predecibles a partir de los saltos del pasado. Ver Taleb, NN (en prensa) "Errores, robustez, y el cuarto cuadrante", International Journal of Forecasting (2009).
  4. Mi recuerdo es que el VaR no fue inicialmente tomada en serio por los comisionistas y administradores. Le tomó un tiempo a esta práctica par difundirse - y fue sólo después que los reguladores se involucraron que se difundió ampliamente.
  5. Ver Taleb N.N. y Pilpel, A. (2007) Epistemología y Gestión de Riesgos, "Riesgo y Reglamentación",13
  6. Estamos en el peor tipo de sistema complejo caracterizado por alta interdependencia, baja previsibilidad y vulnerabilidad a eventos extremos. Ver N.N. Taleb, El Cisne Negro, Random House, 2007.
  7. Hay otros problemas. 1) VaR no se replica de la muestra - el pasado, casi nunca se prevé Pérdidas Súbitas (Blow-out) posteriores. (ver datos en "El Cuarto Cuadrante"). 2) Una disminución en el valor en riesgo VaR no significa disminución de los riesgos, a menudo por el contrario se mantiene, lo que permite que la medida se pueda manipular.
  8. Las raíces del VaR provienen de la teoría financiera moderna (Markowitz, Sharpe, Miller, Merton, Scholes), que, a pesar de su patente carencia de validez científica, aún se sigue enseñando en las escuelas de negocios. Ver Taleb, NN, (2000), El Cisne Negro: El impacto de lo altamente improbable, Random House.
  9. Taleb, NN (2004) "Desangrado o Pérdida Súbita: ¿Qué nos enseña la Psicología Empírica sobre la preferencia por asimetría negativa? ", Journal of Behavioral Finance, 5
  10. Incluso el presidente de la Junta Bernanke se dejó engañar por la aparente estabilidad, como al denominarlo el "gran moderador".
  11. Numerosos experimentos proporcionan pruebas de que los profesionales están influenciados significativamente por números que ellos saben son irrelevantes para su decisión, como escribir los últimos 4 dígitos del número del documento de identidad antes de tomar una estimación numérica de posibles transacciones en el mercado de valores. Los jueces alemanes tiran dados antes de fallar mostra un aumento del 50% en la duración de la pena cuando los dados muestran un número elevado, sin ser conscientes de ello. Ver Birte Englich y Thomas Mussweiler, "Sentenciando bajo la incertidumbre: Efectos de fijación en el juzgado", Journal of Applied Social, Psychology, vol. 31, no. 7 92001), pp. 1535-1551; Birte Englich, Thomas Mussweiler, y Fritz Strack, "jugando a los dados con las Condenas Penales: la influencia de las fijaciones irrelevantes en la toma de decisiones por expertos judiciales, "Personality and Social Psychology Bulletin, vol. 32, n º 2 (febrero 2006), pp. 188-200.
  12. Hay una gran diferencia entre burbujas de títulos de propiedad y las de crédito. Las burbujas bursátiles son benignas. Pasamos por una burbuja de capital en 2000, sin mayores problemas. Algunos acreditan que pudo ser benigno. El crédito que facilita el comercio y las transacciones económicas y las financia la compra conservadora de vivienda no tiene el mismo propiedades riesgosas del crédito por razones especulativas derivadas de un exceso de confianza.
  13. "Cuando William Harvey demostró el mecanismo de la circulación de la sangre en la década de 1620, la "teoría de los humores" y sus prácticas relacionadas deberían haber desaparecido, porque la anatomía y la fisiología en que se basaban eran era incompatibles con esta nueva imagen del organismo. De hecho, la gente seguía haciendo referencia a los espíritus y los humores, y los médicos siguieron prescribiendo sangrías, enemas y cataplasmas, por más siglos - incluso cuando se estableció a mediados de 1800, sobre todo por Louis Pasteur, que los gérmenes eran la causa de la enfermedad ". Noga Arikha "Sólo vida en pocas palabras: humores como sentido común", en The Philosophical Forum Quarterly, XXXIX, 3
  14. La mayoría de la utilización de métodos probabilísticos que carecen de justificación, tanto matemática como empírica, puede ser atribuida al prestigio otorgado a las finanzas modernas por los diferentes premios Nobel en Economía. Véase P. Triana, 2009, "Enseñando a la aves a volar: ¿Pueden las teorías matemáticas destruir los mercados?, J. Wiley.